9月，各地政策出台频次加快，全面落实首套住房“认房不认贷”，广州放松限购政策，多个二线城市取消限购，同时供给端政策支持力度亦在增强，核心城市政策效果有所显现，但在居民收入预期尚未恢复、房价下跌预期仍较强等因素影响下，全国房地产市场活跃度并未明显回升，政策效果不明显。
1-9月，全国房地产销售面积、销售金额同比降幅延续扩大趋势，但9月单月同比降幅均有所收窄。区域来看，1-9月，各区域商品房销售面积、销售金额同比均下降，其中中部地区降幅明显，东部地区同比降幅进一步扩大。
从网签数据来看，根据中指数据，北京、上海、广州等核心城市新房销售面积在9月中下旬出现上升，10月以来，核心城市房地产市场保持一定活跃度，但与政策出台节点相比，多数城市市场情绪有所回落，政策效果持续性显不足。上周（10.9-10.15），国庆假期期间网签延后以及低基数下，重点50城新房销售面积环比增长159.7%，但同比仍下降5.3%，降幅有所收窄。
宏观层面，前三季度我国GDP增长5.2%，三季度增长4.9%，9月，我国消费、投资、出口延续温和恢复态势，经济出现企稳迹象，四季度宏观政策逆周期调节有望继续发力稳经济。短期来看，预计核心一二线城市供求两端政策将继续优化调整，核心城市市场有望保持一定活跃度，市场表现或将好于普通二线及三四线城市，叠加低基数效应，预计四季度全国商品房销售面积同比降幅将有所收窄。
供应端，1-9月，房地产开发投资额仍承压，累计同比降幅继续扩大，房屋新开工面积同比边际改善，累计同比降幅延续小幅收窄态势。9月单月，房地产开发投资同比降幅较上月扩大，单月同比降幅连续5个月在10%以上；房屋新开工降幅较8月收窄8.9个百分点，单月同比降幅今年3月以来首次收窄至20%以内。企业融资方面，9月，各渠道融资规模均大幅下降，信用债降幅明显，企业现金流仍面临较大压力。
短期来看，四季度，新开工面积低基数效应有望进一步显现，预计新开工面积同比降幅继续收窄，但难改同比下行趋势。在核心城市销售市场保持一定活跃度下，核心城市的房地产开发投资有望逐渐好转，进而对四季度全国房地产开发投资额形成一定支撑，但从全年来看，全国房地产开发投资额同比降幅或仍较大。（中指研究院市场研究总监陈文静）
